港口指数连续上涨，坑口涨跌互现，但涨价煤矿数量骤增，虽然幅度上都不大，但不少贸易商都表示无法理解。那么煤价为什么会涨?1)空单集中采购。2)山东电厂政治提库。3)月底产量正常缩减。4)结构性短缺。5)原油价格暴涨。

山东电厂政治提库的空间很小，因为本身电厂的库存就不低，其余都属于正常现象。重点说一下第四点。以色列伊朗冲突进一步升级，全球恐慌情绪骤起，致使避险需求增加，而中东又是原油主产地之一，另外霍尔木兹海峡作为亚洲原油、天然气重要的运输要道现面临封锁的风险，所以近日原油价格暴涨。原油价格与煤炭价格的关联性存在但相对有限，传导时间通常需要数周至数月，不会有立竿见影的效果。两者联动性在极端市场条件下(如战争)显著增强，但常态下更多受各自供需基本面的独立驱动，目前的影响还停留在情绪面。

印尼煤炭指数再度下跌，性价比的优势进一步增大，对于国内市场的冲击力将增强。

总的来说，不管是出于对迎峰度夏的敬畏还是对于国际局势的担忧政策暂时都会有过大的干预。没有政策干预的市场基本面和投机需求就是真理，投机需求能力有限毕竟社会库存已经突破了2023年以来同期的最高值。基本面很差这人尽皆知，高温天气虽然来袭，但一天两天高温的还不足以直接扭转乾坤，而且值得关注的是今年的天气有点奇葩，懂得自然懂。所以鬼谷先生认为这波煤价又是反抽，上涨时间有限，幅度也有限，没有特殊订单不建议参与，得不偿失。“富贵险中求，也在险中丢。求时十之一，丢时十之九”。  作者： 鬼谷先生