近期，国内动力煤市场持续下探，产地主流煤矿多保持平稳生产，积极兑现长协;受接近完成年度任务或销售压力较大影响，部分民营煤矿控制产量。下游用户采购积极性不高，电厂兑现长协为主，非电终端零星拉运满足生产刚需即可，贸易商等中间环节用户则保持观望，暂缓拉运。综合分析，产地市场，需求不足，煤销售承压，坑口价格仍有下探压力。

在环渤海港口，下游需求惨淡，少量询货以大幅压价为主;贸易商报价继续下跌，但与还盘差距明显，实际成交稀少。大部分贸易商看空情绪浓厚。据贸易商张经理介绍：下游需求惨淡，即期询货按指数下浮5-10元/吨以上接货，中远期货盘下游压价更低，预计年底前市场行情将会继续下降;张经理手里货赔本甩卖后，对市场保持观望。

回顾此次煤价下跌全过程，九月份最后一周开始，受电厂补库结束，非电行业囤货完毕等因素影响，下游采购减少，煤价进入下跌模式。而大秦线秋检结束后(10月24日)，主产区和各铁路局高效供给、发运，环渤海港口调入量保持高位;下游电厂日耗增幅有限，终端采购意愿偏消极，环渤海八港库存连续刷新存煤新高。在高库存压制下，市场下行压力加大。重压之下，各大港口督促贸易商加快疏运，而部分消化不了的长协，有可能外溢至市场，造成现货市场供大于求。港口煤价从9月25日跌至12月24日，持续下跌了整整三个月，环渤海港口煤价从870元/吨跌至770元/吨以下，跌幅超过100元/吨。

寒冬腊月，环渤海港口现货市场交投延续冷清，市场货源到港发运谨慎，观望情绪浓厚。港口贸易商报价继续下跌，但与还价仍有一定差距，下游还盘大幅压价，派船北上采购节奏放缓。目前，港口市场价格缺乏支撑，市场看空情绪占主导，煤价重心继续下探。一方面，暖冬预期下，沿海日耗增幅有限，大部分电厂库存较为充足;叠加进口煤补充，下游并不缺煤。另一方面，非电终端开工率逐渐下降，仅个别企业刚需补库，环渤海港口去库速度不及预期;接近春节用煤淡季，市场支撑不足，煤价继续下行，预计港口煤价还有10-20元/吨的下跌空间。作者： 董盈