本周，华东已经正式出梅，对应的是全面进入高温，沿海电厂日耗终于迎来明显的抬升，恢复到历史正常旺季的220万吨的高水平，沿海电厂库存出现掉头向下的走势。本周，迎来煤炭价格重新回涨的时间节点，但水电确定性大增、进口煤大量涌入的背景下，预计七月份的煤炭价格天花板大概在870-880元/吨。

随着六月的黯淡落幕，煤市在进口煤激增、库存爆满与需求不振、日耗偏低的多重压力下，煤炭价格承压下行，从882元/吨跌至847元/吨，净跌了35元/吨。然而，七月曙光初现，上周一开始，华东地区出梅，且临近三伏天，华东、华南等地高温天气如约而至，需求迟到但不会失约，电厂日耗猛增、上下游库存开始去化，询货增多，成为了沿海煤市回暖的催化剂。

今年“三伏”天堪比去年夏季，今夏长达40日的持续性高温，将显著提振民用电需求。大部分城市的民用电负荷占到电网最高用电负荷的30-40%，因此，沿海电厂去库加速，采购活动渐趋活跃，对市场产生一定推动作用。此外，国家重要会议的召开有望提振市场信心，对非电行业在夏末和秋季的转好带来很大帮助。而安检政策持续收紧，则限制了煤矿增产，铁路发运难有大幅增量，叠加下游长协兑现，而贸易商想涨怕跌、发运市场煤资源减少，助推环渤海港口步入去库模式，环渤海港口动力煤价格出现企稳回升迹象。但是，中下游库存高企，电厂采购策略灵活，低价进口煤搭配国内长协成为首选目标，对市场煤采购数量不足;加之高耗能行业复苏缓慢，水电等新能源补位，造成电煤消费增长乏力。

本周，环渤海港口煤价迎来止跌反弹行情，顺利进入小幅上涨通道;但受下游库存高企影响，预计煤价涨幅有限。七月中下旬，市场将处于多空交织在一起的状态，电厂日耗增加与港口加快去库构成对市场的支撑，而去库进程缓慢及低价进口煤的涌入则构成打压煤价的推手。在此背景下，煤价走势或将面临微妙平衡，大幅涨跌的可能性不大。随着去库的加快，贸易商报价或略有上移，但整体涨幅仍将被强力压制。综合分析，预计七月中下旬的煤价走势呈“涨、小跌、稳、再涨”的走势，煤价重心小幅上移，预计港口煤价最高点有望达到870-880元/吨。 鄂尔多斯煤炭网 　 作者： 吴文静