炎炎夏日，电厂日耗频创新高，而此时，煤价却呈现下跌走势。5500大卡港口平仓价从6月12日的1350元/吨，跌至7月初的1250元/吨，再到今天的1150元/吨，月均下跌100元/吨。本周，上下游报还盘仍有差距，僵持情绪依然存在。目前，煤价已跌至限价区间内，短期内高温、高日耗天气仍将持续，预计港口煤价跌幅收窄，并在下周企稳止跌。

   回顾七月份，上旬，受持续高温影响，多地用电负荷创历史新高。终端电厂耗煤量快速攀升，贸易商积极挺价，动力煤价格僵持。中下旬，保供稳价政策不断加码，中长协供应基本能覆盖终端电厂采购需求。电厂依靠长协，对超限价的市场煤存在抵触心理，贸易商避险少亏心里出现，不再捂盘惜售，开始踩踏式降价甩货，促使市场报价大幅、快速回落。

   进入八月份，受煤价深跌影响，贸易商发运积极性受挫；铁路运输主打长协，源源不断的将资源运至港口，环渤海港口调入量保持高位。同时，下游电厂日耗高位运行，终端长协拉运较为积极，港口供需双高。近期，市场煤价虽然跌至限价区间，但大部分终端并没有大量采购，长协供应及总库存依然较足，电厂按需采购即可安全过夏。因此，继续维持长协拉运，对市场煤采购需求无明显提升。近日，南方受台风影响，华东地区高温有所缓解，沿海电厂日耗小幅回落；不过八月中旬之前，尚处三伏阶段，高温扰动依然频繁，部分存煤偏低的终端仍有一定拉运和采购需求。

   八月份，市场形势转好，煤价有望止跌趋稳。首先，华南高温天气持续，高日耗需求支撑仍在。未来几天，南方高温天气仍将持续，沿海终端耗煤量将继续维持高位，部分长协占比少的中小电厂存煤下降。其次，在市场煤价格回到限价区间后，电厂采购需求释放将带来较强支撑。部分重点电厂存煤卡数偏低的现象无明显改善，待市场煤价格跌至经济区间后，提质参配的要求有望释放。此外，部分中小用户因货源保障不足、库存周转太快，补库需求将呈现阶段性释放。再次，下游化工等非电行业有所修复，对煤炭需求缓慢增加。尤其化工行业将进入高峰期，非电行业提前备货，拉运市场煤有所恢复。