在唐山地区疫情缓解后，钢厂复产补库需求增多，带动了焦炭第五轮提涨落地，目前已累计上涨1000元/吨，下游钢企库存低位，还有补库的需求，有鉴于此个别焦企周末有对价格再次提涨的意向。受上海疫情连带的影响，山西也成疫情灾区，个别地区被封，对于产业链而言影响最大的还是运输行业，焦企受运输限制，未能采购足量的原料煤，致使主产地焦企有20%~50%的限产，下游钢企受运输限制，虽有补库需求，但也只能干着急。山西省针对运输受限的现状也出台了相关政策，但在疫情防控的大政策下，各地对外地区车辆检查严格，短期内运输依旧受限。

钢焦双方在目前均不能得到及时的原材料供应，市场也脱离了基本面的逻辑，大家都在观望，以期疫情何时结束。

疫情之下，钢材下游也受到不小的影响，目前并没有详细的数据指出工地开工情况具体如何，只是笼统的阐述工地开工受到影响，但从本周钢材库存来看，在疫情情绪发酵下，真实的开工情况可能被掩盖了，本周钢材社会库存和厂库走势分化，其中社会库存量1649.33万吨，环比减少了40.72万吨，厂库685.14万吨，环比增加33.77万吨。从库存数据上能看出下游需求在逐步恢复的，而钢企的厂库增加主要是由于疫情的原因，钢企内的库存运输不出去。当然仅一周的数据并不能完全说明问题，但疫情影响的省份毕竟有限，防疫工作的持续必然是会缩小其造成的影响，尤其是在未发生疫情的省份，开工在政策的引导下可能已逐步恢复。

两会期间，明确我国今年的GDP增速在5.5%左右，而现在疫情依旧在个别省份肆虐，经济面临的压力很大，从近期密集的政策颁布可见一斑。往年房地产行业在GDP中占比较大，而从一季度披露的数据来看，房地产行业非常不理想，考虑到其产业规模及所造成的的民生影响，在房地产行业以稳为主的基调下，未来政策可能会对其进行更进一步的倾斜，但这是基于房地产开发环节的，至于销售情况，从各省份颁布的促销行动来看，很不理想，整个市场处于观望态势，就我们黑色系产业链而言，以短视的目光来看，你开工就行，至于销售呢，我是卖钢材的，不管房地产销售。

在房地产拉胯的情况下，整个宏观经济的重心可能向其他方向转变，基建由此被抬了出来，彭博社发布中国14.8万亿刺激计划的消息，其中就有部分基建项目，不论是两会期间的超前基建还是最近国常会的水利建设项目，基建在未来可能会扛起经济发展的大旗，当然再好的政策也需要相应的执行，但至少我们能看到在未来钢材需求是有保障的。

消费，拉动经济发展的另外一驾马车，在4月13号的国常会上就提出“鼓励汽车、家电等大宗消费”，而在之前这类大宗消费基本都伴随着房地产行业的发展而发展，在现如今房地产下行阶段，这类产品的消费力度能不能起来还是有待商榷的。同时，消费也需要国民有适度的存款或者还款能力来进行，考虑到目前经济大环境，消费行为可能还是比较保守的，未来可能会有进一步的刺激政策颁布。

我国钢材的需求主要集中于房地产、基建和制造业，上述部分，从宏观经济的角度阐述了未来钢铁需求的主要点。虽然消费未来还不确定，但房地产以稳、基建发力都保证了未来钢材的需求量，在疫情之后，延后的下游需求会到来，钢材的需求可能会迎来爆发期，对于其上游的焦煤焦炭而言也是利好的消息。