从去年8月份开始，焦炭一路“高歌猛进”，经过15轮的大涨达1000元/吨，焦炭价格达到第二个历史高点，多数地区吨焦利润900元/吨以上，高于钢材生产利润。可以说是，“家里有焦”比“家中有矿”还要豪横。

焦炭市场如此“疯狂”，主要因素在于2020年焦炭产量与需求的巨大差距。2020年焦炭产量47116万吨，同比略减少10万吨，而国内粗钢产量和钢材产量双双突破10.5亿吨，创历史新高。焦炭的增量区域在山西省和内蒙地区，焦炭的需求多在东南沿海或华东地区，地区差异加上运输距离，导致焦炭货源持续紧张，前8次涨价还略带“温柔”，每次50元，从第九轮开始则变为百元起步的大幅上涨。

有相关数据显示，1月末重点钢厂高炉开工率82.03%，环比上周降1.17%，同比去年同期下降3.13%；高炉炼铁产能利用率90.53%，环比降0.6%，同比增3.88%；日均铁水产量240.96万吨，环比降1.59万吨，同比增10.33万吨，同比增加主要是去年的疫情期间数据较低，钢厂减产对焦炭价格形成压力态势。

而从今年2月份开始，焦炭降价的呼声就在市场流传，甚至还出现了焦厂想提涨，钢厂提降的相反诉求。任何一种产品在脱离了它的价值的时候，必然有回归的内在要求。2月23日焦炭降价序幕拉开。河钢焦炭采购价下调100/吨，一级焦执行2900元/吨，到厂（M10＜6.5）；中硫（S1）执行2700元/吨。山东钢厂对焦炭采购价下调100元/吨，准一级（干熄）冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.7，CSR≥60，全水≤0.5，降后执行2923元/吨；传闻被实锤，预期成现实。

焦煤市场也在焦炭的压力下，略显趋弱。春节前，山东、河北等焦化厂，就备足了库存，山东部分焦厂库存达20天以上，节后还在持续消化，加上焦炭价格回落，对焦煤需求意愿下降。部分用户表示正月十五前不会拉煤进厂。全国110家钢厂焦煤库存平均可用17.57天，焦煤库存小幅走高，对焦煤价格形成压力。

目前，现货焦煤市场尚未出现大幅下调，只是个别配焦煤品种有所表现。随着煤矿逐步恢复正常生产，加之下游采购意愿下降，煤矿库存略有上升，部分地区贫瘦煤及气煤较春节前高点下调20-50元/吨。值得关注的是，进口蒙煤已改节前紧张的局面，价格持续走低，据悉，口岸蒙5原煤部分报价已降至现汇价1080-1100元/吨，较节前高点最高降幅80-100元/吨。其他地区高热强、强粘度焦煤价格暂稳。文水山西地区高硫精煤（Mt（%)≤9、硫St,d(%)≤1.6、灰Ad(%)≤11、挥发Vdaf(%)≤25、粘结G≥80）现汇价1160元/吨。

从期货市场看，焦煤市场运行也表现出了疲态。1月焦煤冲高后大幅回调，市场情绪降温，焦煤走势大幅回调，1月盘面焦煤主力合约报收1510元/吨，下降112元，涨跌幅-7.81%；1月盘面焦炭主力合约报收于2554元/吨，下降281元/吨，涨幅-8.93%。期货市场比现货市场早一步行动。

后期市场研判

焦煤市场：现货价格还在高位略稳运行，焦炭价格下调对焦煤稳定不利。尽管钢坯涨势凶猛达到4100元，但带动的只是废钢的需求增加，用户焦煤库存尚在高位，焦煤需求观望，预计3月初部分配煤、气煤会率先走低，下拉其他品种趋弱。

焦炭市场：1月末，全国主要钢材社会库存1154.79万吨，较上月增加313.03万吨；2月钢材社库走高，钢材消费量处于淡季，终端需求下滑，对焦炭价格有利空因素。从政策因素看，“两会”召开，各地将有新轮的限产方案出台，钢铁生产受限，集团需求还会减少，焦炭价格有进一步下探的空间。