〈动力煤市场〉

上周国内动力煤市场继续高位运行。产地方面，近日国家相关部门要求在确保安全的前提下按最大能力组织煤炭生产，产地多数煤矿销售良好，周边化工行业及站台、下游电厂等均有较高的拉运积极性，煤价继续维持涨势运行。以鄂尔多斯5500大卡动力煤为例，截至1月21日主流坑口含税价590-595元/吨。港口方面，近期秦皇岛港煤炭库存继续在500万吨以下的低位水平运行；但寒潮天气结束后，下游电厂日耗回落，拉运补库节奏放缓，同时进口煤陆续到货，终端用户对北方港口高价市场煤接受度下降，部分出货情绪较强的贸易商报价出现松动。截至1月21日卓创资讯评估的秦皇岛港5500大卡动力煤合理平仓价格在925-930元/吨。进口方面，本周进口煤离岸价格整体延续上行态势。印尼煤方面，降雨天气对煤炭生产装运影响仍未减弱，部分煤矿推迟装期，支撑印尼煤离岸价格继续上行，截至1月21日3800大卡印尼煤FOB报价在51-52美元/吨。下游方面，近期山东地区电厂电煤接收价格多有不同程度上调。一方面，受河北地区公共卫生事件影响，山东地区部分以河北方向汽运煤为主的电厂来煤困难，转向采购火运煤，补库需求较旺盛；另一方面，主产区煤矿煤炭增量空间有限，且铁路运力仍较为紧张。多重因素支撑下，电厂电煤接收价格上调，目前山东局部地区企业自备电厂5000大卡电煤接收价格集中在0.17-0.18元/大卡，另有部分电厂继续推迟招标时间。

〈炼焦煤市场〉

上周全国焦煤市场延续涨势，其中山东地区焦煤涨幅最大，河北及山西等地涨幅相对较小。山东方面，上周山东精煤市场延续涨势。从1月20日开始，山东地区市场气精煤价格涨60元/吨，本月共涨3次，累计涨180元/吨，涨后济宁地区气精煤出矿含税1180元/吨左右，主要是受供应端持续偏紧提振。河北方面，河北唐山及邯郸地区主流市场焦煤价格普涨50元/吨，涨后唐山地区主焦煤1630元/吨。另外山西临汾地区焦煤价格也有小涨30-50元/吨不等，涨后临汾地区低硫主焦煤出矿含税1580元/吨。整体来看，目前下游钢厂及焦化厂仍积极采购为主，焦煤刚需有支撑，预计春节之前焦煤市场仍将偏强运行。但春节以后，预计需求端会有放缓，另外进口煤政策也有放松可能，届时煤价有回落预期。

〈无烟煤市场〉

上周无烟煤价格继续上行，无烟末煤价格大势趋稳，块煤价格继续追涨，多数煤矿无烟中、小块价格连续3轮调涨，上周涨幅20-50元/吨不等，粒煤价格涨幅仍然较大，个别地方煤矿月内累计涨幅达180元/吨。目前煤矿端生产稳定，保供压力下，煤矿满负荷生产，增量空间不大，但随着春节临近，运力趋紧，加之公共卫生事件的影响，导致供应维持偏紧。而下游用煤需求维持偏强，除了电煤需求继续增加外，化工、钢铁行业年底补库备货需求也持续释放，用煤企业采购积极性不减，支撑无烟煤各煤种价格上涨。目前无烟末煤价格涨至高位，主流煤矿供合同发运为主，签单空间不大，价格大势维稳，个别地方煤矿零星上调，其中山西晋城某地方煤矿无烟末煤涨30元/吨至770元/吨。块煤方面，上周山西晋城主流煤企无烟块煤涨30元/吨，涨后车板含税价930元/吨，周边地方煤矿陆续跟进上调，现山西晋城无烟洗中块公路价格集中在960-1000元/吨，小块价格集中在920-980元/吨，粒煤价格集中在940-1000元/吨。年关将近，随着下游备货节奏趋缓，进口煤补充增加，供需紧张局面将有所缓解，价格持续上行空间不大。

〈喷吹煤市场〉

上周喷吹煤价格稳中偏强运行，产地煤矿端供应偏紧局面无缓解，价格难涨难跌，下游钢厂年底备货需求偏强，市场喷吹煤资源有限，钢厂采购价格维持上行。目前多数主流煤矿供应合同发运，基本无余量接新单，价格调整意义不大，地方煤矿目前可签单空间也不大，个别地方煤矿喷吹原煤价格小幅上调30元/吨，现晋城高平地区无烟喷吹原煤公路现汇价810-850元/吨。现山西晋城主流无烟喷吹煤车板含税价集中于1010-1050元/吨，河北邯郸地区主流无烟喷吹煤车板价1010元/吨，河南永城喷吹煤公路现汇价1150元/吨。下游钢厂采购方面，随着年关将近，钢厂补库积极性较高，但煤矿供应偏紧，市场资源有限，加之铁路运力紧张、汽运车辆减少，导致喷吹煤市场到货不佳，钢厂库存水平上升乏力，上周山东多数钢厂无烟喷吹煤采购价涨50元/吨附近，涨后主流钢厂采购均价1198元/吨，较上周涨40元/吨附近，本周钢厂继续补库，喷吹煤采购价格仍有上涨预期。