焦煤：进口煤小幅上涨，国内煤暂时企稳。目前焦煤供应仍然处于相对宽松转态，随着煤价止跌企稳后供应也小幅增加，而下游焦炭产量受限，焦煤需求较弱。但由于下游焦化利润高位，近期焦钢企业又有一定的库存补给带动需求，短期焦煤价格企稳，个别煤种有小幅上涨。海外需求也逐渐回升，进口煤价格小幅走高，但国内徐州停产后焦煤需求将进一步下降，预计短期内煤价企稳为主。

焦炭：焦钢博弈加剧，焦价恐有回调风险。本周焦炭供应依然维持高位，徐州产能逐渐退出短期预估产量会有小幅下降。下游需求近期依然非常旺盛，铁水产量维持高位，唐山限产执行存在不确定性。目前焦炭库存仍在往下游钢厂端转移，现焦化利润高位，加之雨水天气成材市场表现不佳，钢厂打压焦炭欲望强烈。综合来看，短期焦炭确实有面临高价回调的风险，若雨季过后成材市场能够企稳，焦炭需求并不差，故预计本次焦炭即使回调，下跌空间也有限。后续持续关注下游钢材市场走势。