7月份国内煤炭市场趋稳，下游钢铁及焦炭市场均震荡反弹，炼焦煤市场供需过剩压力明显减轻，市场价格小幅反弹；动力煤市场在需求旺季推动下继续反弹。

关于8月份的煤炭市场，给予“煤炭市场整体好转，炼焦煤市场摆脱弱势，动力煤市场继续强势运行”的市场判断。

01从需求看

7月份中国制造业PMI报收于51.4%，虽然比6月份下降0.3个百分点，但连续12个月处于荣枯线以上运行，二季度GDP同比增长6.9%，增速与一季度持平，表明经济短期下行压力明显缓解；二是钢材需求的季节性下降低于预期。在钢铁产能明显压减后，钢材市场呈现供需两旺，截至7月28日，钢材社会库存784万吨，环比减少38万吨。在目前钢厂基本满负荷生产的情况下，钢材库存不升反降，表明高温季节需求未出现下滑，8月份需求依然看好。随着炼焦煤市场预期好转，预计钢厂将逐步增加库存；三是目前正值动力煤消费高峰期，沿海六大电厂平均日耗已增至80万吨，8月份动力需求将维持高位运行。

02从供给看

8月份煤炭供给压力或有所缓解。一、煤炭产量继续保持恢复性增长。6月份全国原煤产量3.1亿吨，同比增长10.6%，环比增长4%，煤炭产量再次回到3亿吨上方，煤炭日产量创出去年三季度先进产能释放以来新高，应该说资源供给充足。但受一些事件影响，8月份产量将有缩回落，一是八月上旬内蒙自治区成立70周年大庆，预计短期内区域内煤矿将受到重大影响；二是7月至10月开始的全国安全生产大检查，整个煤炭行业都会受到不同程度的影响。二、下半年开始实施的国内重点炼焦煤企业的减产措施，其效果已逐步显现，主要表现在大煤企库存普遍下降，一些企业出现超低库存及资源偏紧。三、煤炭社会库存趋于合理。目前用户库存基本正常，截至7月27日，我公司监控的华北、东北六大钢厂精煤库存98.6万吨，可用天数12天，处于今年以来的最低水平；截至7月28日，沿海六大电厂库存1240万吨，比6月末下降54万吨，可用天数15天。北方中转港口存煤下降明显，环渤海四港8月3日合计库存1293万吨，比6月底下降了154万吨，煤炭库存整体下降趋势明显。

03综合分析

初步判断：8月份国内煤炭市场继续向好的方向转变，总体呈现供需基本平衡、阶段性的区域资源偏紧态势。具体来说，下游钢铁市场淡季不淡，继续支撑炼焦煤需求，多重因素导致资源供给收缩，炼焦煤市场整体趋稳；动力煤市场维持旺季需求下运行，动力煤价格延续震荡反弹。